上海自贸区：政策红利有待逐步释放

2013年9月17日，我们针对上海自贸区试验改革相关内容发布了《上海自贸区：改革**制度红利》专题报告。

2013年9月29日，上海自贸区总体方案公布，试验区挂牌启动，金融等六大领域扩大开放。本期报告，我们继续跟踪自贸区改革的相关动态，对自贸区总体方案的内容再做一简要梳理，包括“负面清单”管理试点内容等等，并结合A股市场历史表现探讨一下未来的投资机会。

核心观点：

总体方案发布，政策的开放度、贸易的开放度和监管理念的开放度****。

加快**职能转变，扩大投资领域开放，打造贸易升级，深化金融领域创新，完善法制**。

负面清单略低于市场预期，今后有待逐步完善。

短期难以取代香港，今后与香港实现共同发展。

短期内板块炒作涨幅过大，活跃度有所降低。长期来看，随着政策红利的逐步释放，板块自身及带来的辐射效应仍将会是A股市场的一大热点。